2025年上半年，受益于國補(bǔ)帶動消費(fèi)電子需求回暖，中國主流面板企業(yè)業(yè)績大都保持穩(wěn)健增長態(tài)勢。

具體來看，TCL科技旗下TCL華星的半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)凈利潤超46億元，同比增長超70%。天馬上半年歸母凈利潤預(yù)計為1.9億-2.2億元，同比增長超138%，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。維信諾實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入?yún)^(qū)間為40億元至42 億元，同比增長1.70%至6.78%；歸屬于上市公司股東的凈利潤雖然虧損，但比上年同期仍有所增加。

來源：丁科技網(wǎng)攝

京東方雖然還沒有公布上半年業(yè)績預(yù)告，但一季度其業(yè)績就非常出色。釘科技注意到，2025年一季度，其營業(yè)收入達(dá)505.99億元，同比增長10.27%，創(chuàng)一季度收入歷史新高；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤16.14億元，同比增長64.06%。

近年來，京東方和TCL華星都加大了戰(zhàn)略并購的力度。釘科技注意到，在此前收購南京中電熊貓、成都中電熊貓部分股權(quán)后，京東方日前公告表示擬以48.49億元的價格收購彩虹股份旗下面板業(yè)務(wù)主體公司彩虹光電30%股權(quán)。由此，京東方在50寸/58寸/70寸以及85寸+以上的大尺寸領(lǐng)域，都具備了強(qiáng)大的競爭優(yōu)勢。

TCL華星2021年收購了三星Display位于蘇州的LCD工廠，2025年LGD位于廣州的8.5代線及模組工廠又正式交割至TCL華星，由此TCL華星在產(chǎn)能上坐穩(wěn)了全球第二大LCD面板大廠的地位。

釘科技注意到，在日韓企業(yè)相繼推出LCD面板產(chǎn)業(yè)的同時，全球LCD面板產(chǎn)能向中國企業(yè)集中，并且京東方、TCL華星等通過多輪并購，形成了全尺寸段的產(chǎn)品布局和多元化的客戶組合。

當(dāng)然，產(chǎn)業(yè)競爭不只是產(chǎn)能的比拼，技術(shù)的角逐也至關(guān)重要。釘科技注意到，目前中國面板大廠都高度重視技術(shù)驅(qū)動的作用，并注重進(jìn)行差異化布局。

例如，京東方重點(diǎn)布局了三大技術(shù)品牌——ADS Pro?、?f-OLED和?α-MLED，并打造鈣鈦礦光伏、玻璃基封裝等新技術(shù)增長領(lǐng)域。尤其值得關(guān)注的是，京東方近年來重點(diǎn)布局了8.6代AMOLED產(chǎn)線，在中尺寸IT面板市場有望再次實(shí)現(xiàn)對韓系品牌的超越。

TCL華星則在深耕大尺寸TV面板、電競顯示器等領(lǐng)域之外，在印刷OLED/Micro LED等前沿技術(shù)領(lǐng)域持續(xù)研發(fā)，其印刷OLED在2024年已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了小規(guī)模量產(chǎn)，正加速構(gòu)建覆蓋全尺寸、全形態(tài)、全場景的產(chǎn)品矩陣。釘科技注意到，日前業(yè)界傳出TCL華星將布局8.6代線印刷OLED產(chǎn)線的消息，未來在中尺寸OLED市場TCL華星毫無疑問將是業(yè)內(nèi)的一支勁旅。

與京東方、TCL華星相比，天馬、維信諾的體量較小，但他們也都在積極謀篇布局，在技術(shù)、場景上努力實(shí)現(xiàn)突破。比如，2025年上半年，天馬在車載顯示和專業(yè)顯示業(yè)務(wù)（涵蓋工控、醫(yī)療、智能家居、人機(jī)交互等）營收占比歷史性突破50%，同比增長超過25%，徹底改變了依賴消費(fèi)電子的舊格局。

維信諾則聚焦于OLED中小尺寸市場，在智能手機(jī)、可穿戴等領(lǐng)域不斷精進(jìn)。在全球AMOLED智能手機(jī)市場，維信諾目前位列全球前三、中國第二，實(shí)力不容小覷。值得一提的是，維信諾是繼三星、京東方之后，大手筆投建8.6代OLED面板產(chǎn)線的面板企業(yè)，比LGD的布局還要快，未來在IT面板領(lǐng)域也必然有一席之地。另外，其打造的智能像素化技術(shù)ViP，摒棄了FMM（精細(xì)金屬掩模版），可實(shí)現(xiàn)更精密的AMOLED像素，具有差異化的競爭優(yōu)勢。

釘科技觀察來看，當(dāng)下的面板產(chǎn)業(yè)的增長邏輯，已經(jīng)從過去的“周期性波動”因素，轉(zhuǎn)向了“技術(shù)分化驅(qū)動”，頭部企業(yè)憑借產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化與生態(tài)鏈整合持續(xù)提升盈利中樞，而二線廠商則需加速技術(shù)突圍或戰(zhàn)略重組以應(yīng)對洗牌壓力。